La dette d'expérience : le risque silencieux que les PE ignorent encore

Quand un fonds de Private Equity acquiert une société, la due diligence est exhaustive. Auditeurs financiers, conseils juridiques, experts techniques, analyses de marché: chaque recoin du bilan est scruté, les ratios sont modélisés, les risques cartographiés, les covenants négociés.

Et pourtant, il existe un passif que presque aucun processus d'acquisition ne mesure correctement. Un passif qui ne figure ni au bilan, ni dans le rapport d'audit, ni dans le data room. Qui s'accumule silencieusement depuis des années. Et qui, au moment précis où vous prenez le contrôle, commence à peser sur votre thèse de valeur.

Ce passif, c'est la dette d'expérience.